ОПЕРАЦИИ НА СРОК

Кроме действий с реальным товаром существует довольно широкий список операций на срок без реального какого-либо товара. На западных биржах данные операции активно используются брокерами, поскольку дают технология проявить собственные эффективные качества и получить повышенную выручку.

У нас в Украине они пока что что не практикуются, но с расширением емкости сбыта различных товаров и либерализацией цен на них данные операции займут свое место на бирже.

Контракт на будущую поставку - это договор, который заключается на поставку еще не произведенной данных товаров по фиксированной цене. Этот соглашение становится промежуточным между традиционным форвар-контрактом (операция с реальным товаром) и фьючерсной операцией. Например, на Украинской аграрной бирже (УАБ) заключаются контракты на поставку зерна будущего урожая. Заключение подобного соглашения в новых условиях предоставляет продавцу дополнительных финансовых возможностей, а покупателя следующим чином страхует от инфляционных рисков.

Фьючерсные соглашения заключаются, сколько правило, не с целью купли или реализации товара, а с целью страхования (хеджирования) соглашений с реальным товаром. Они заключаются за фиксированной в минута совершения соглашения ценой, с выполнением ее через конкретный интервал времени.

Для выполнения соглашения, как гарантия, вносится небольшая сумма. Расчеты производится через расчетную или клиринговую палату (на наших биржах только разрабатывается расположение о клиринговой палате), которая становится посредником между покупателем и продавцом и гарантирует выполнение обязательств. Предметом соглашения является не реальный товар, а биржевой договор - фьючерс. При наступлении срока уплаты реальных активов или обязательств, фьючерсные сделки зачисляются обратными операциями, которая дает возможность компенсировать потери на реальном рынке прибылью на бирже, и навыворот.

Широкого распространения приобрели спекулятивные соглашения с фьючерсными контрактами. Рассчитывая на дальнейшее умножение цен, спекулянты покупают через брокеров фьючерсные контракты на бирже, и наоборот, рассчитывая на дальнейшее снижение цен, продают их. Контракт, купленный из расчета на дальнейшее усиление цен, называется "лонг", "длинный", а покупатель данных контрактов находится в позиции "лонг".

Контракт, который продан из расчета на снижение цен "шот", "короткий", а продавец контрактов, не покрытых реальным товаром, находится в позиции "шот".

Спекулянт, который скучил биржевые контракты из расчета на повышение цен, окажется в позиции "лонг", и наоборот, контракт, который продал из расчета на снижение - в позиции "шот".

Таким образом, при повышении цен покупатель фьючерсных контрактов выиграет, а продавец теряет, а при снижении - навыворот.

При валютно-обменных соглашениях с фьючерсными контрактами между продавцом и покупателем напрямую никакие расчеты не проводятся. Для любого из них противоположной стороной является расчетная палата биржи. Она платит стороне, которая выиграла, и получает от той, что проиграла, разность между стоимостью контракта в минута его совершения и обусловленного срока выполнения.

Фьючерсное условие может быть ликвидировано в каждой момент, путем уплаты разности между ценой реализации контракта и текущей ценой при его отстранения. Это называется выкупом прежде проданных или продажей прежде купленных контрактов.

Широкого распространения на западных биржах приобрели и сделки с премиями (опционы). К ним принадлежат операции, в которых один из контрагентов, заплатив премию, приобретает льгота на опцион, а также льгота на базе заявления к определенному дню сделать тот или же иной выбор, который касается соглашения. Бывает немного видов данных соглашений.

© 2009-2012 by forex-mmcis.ru