ГЛАВНАЯ ХЕДЖИРОВАНИЕ СОЗДАНИЕ БИРЖ ФУНКЦИИ БИРЖИ БИРЖЕВОЙ ТОВАР ОПЕРАЦИИ НА СРОК

ХЕДЖИРОВАНИЕ

Хеджовые сделки являются определенной мерой промежуточными между операциями на рынке реального какого-либо товара (срочными) и операциями на фьючерсной бирже. Хеджирование - это продажу (купля) фьючерсного контракта на равные купли (продажи) аналогичного численности того же товара, которая предшествовала эквивалентному количеству другого товара, цена которого изменяется параллельно цене данного какого-либо товара. Хеджирование заключается в урегулировании между обязательствами на рынке реального какого-либо товара и противоположными по смыслу обязательствами на фьючерсном рынке.

За техникой ведения хеджових действий различают два главных типа, хеджирование продажей (короткое), когда-нибудь компания продает фьючерсные контракты, и хеджирование куплей (его нередко называют длинным), когда-нибудь компания приобретает льгота на фьючерсные контракты. Кроме того, хеджирование может быть осуществленное с поддержкой особого вида биржевых действий - опциона.

Короткое хеджирование, насколько правило, используется для гарантированного цены продажи реального товара, который находится или же будет находиться в собственности торговца, фирмы, которая добывает или же перерабатывает сырье.

Длинное хеджирование используется насколько средство, которое гарантирует закупочную цену для торговцев и фирм, какие перерабатывают и потребляют сырье.

В зависимости от целей выделяют следующие виды хеджирование, обычное (чистое), арбитражное, селективное и предвиденное.

Обычное (чистое) хеджирование, осуществляется для избежания ценовых рисков и заключается в определенном балансировании за временем и количеством противоположных по направлению обязательств на рынке реального какого-либо товара и фьючерсному рынку. Чистое хеджирование в современной деловой практике не сыграет важной роли.

Арбитражное хеджирование учитывает затраты на хранение и осуществляется только для извлечения пользы из ожидаемого благоприятного изменения в соотношении цен реального какого-либо товара и биржевой котировки с различными сроками поставки. При излишке какого-либо товара это соотношение цен (котировка на далекие сроки поставки выше, чем на ближние), насколько правило, предоставляет благодаря хеджированию финансировать затраты на хранение какого-либо товара. Оно используется в основному торговцами.

Селективное хеджирование отличается тем, что операция на фьючерсном рынке осуществляется не практически одновременно с заключением соглашения на реальный данный товар и не на адекватное количество. Осуществление сделки на бирже в внушительной мере базируется на ожидаемом направлении и уровне изменения цен реального какого-либо товара. Так, если можно ждать увеличение цен, то селективный хеджер не будет хеджировать свои запасы реального товара, рассчитывая приобрести прибыль от повышения их стоимости.

Предвиденное хеджирование заключается в купле или же продажи фьючерсного контракта еще до того, насколько завершится операция с реальным товаром. Предвиденный хедж выступает временным заменителем торгового контракта, который будет заключено потом.

В биржевой практике встречаются и другие виды соглашений, какие определяются типом биржевого товара, характером сопутствующих договора обязательств, взаимоотношениями между брокером и клиентом, между брокерами-контрагентами. Интерес представляют, например, соглашения, какие носят для брокеров страховой нрав. В частности, операция с залогом - операция, при которой один контрагент выплачивает другому конкретную сумму насколько гарантию проведения своих обязательств. Со временем он возвращает данную сумму другой стороне, оставив часть себе и сделав соответствующую выплату биржи. Операция с залогом осуществляется в том случае, если несть достаточной уверенности в ее выполнении. При невыполнении операции, насколько правило, изымается до 20% залога (например, 10% - потерпевшему, 3-5% - брокеру, 0, 5% - биржи).